據金管會統計，11月底三大金融業（銀行、證券和保險業）持債部位降到28兆4,532億元，單月驟降7,845億元或月減2.6%，主因11月美債殖利率下跌，使壽險和銀行業趁機賣債實現獲利，
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又以保險業大減6,873億元最多。
壽險業者說，11月壽險業持債市值大減，可能有兩大因素，一、10月有六家業者做債券重分類，大量債券從市價改為成本列帳，11月趁債券價格回升，
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可能有業者賣債衝年底獲利，二、11月臺幣暴升4%，抱七成海外債的壽險業，持債市值就會縮水。
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據數據顯示，11月底壽險業總持債水位降到20兆5,334億元，較上月減少6,844億元；產險業則減少29億元降到811億元，
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合計11月保險業減少6873億元。
11月底銀行業持債部位也降到7兆7,006億元，
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較上月減少986億元；券商持外幣債則增加13.65億元到1381億元。
銀行主管也說，11月美債殖利率從4%降到3.6~3.7%左右，
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殖利率下跌、價格上揚，銀行業也趁機砍債做獲利了結，持續做「換券」。
所謂「換券」是指銀行在盈餘達標時，
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賣一些在帳列OCI（綜合損益）有虧損的低利債券，並買入高殖利率債券，全鎖在AC（攤銷後成本）的操作手法，藉此增加未來利息收益。
「換券風」盛行也反映銀行業對未來市場利率的看法，認為可能會有一段時間，市場利率都會在較高的水準。
文章源自於經濟日報，
